Yazar
De Giorgi, E. G., Post, T., Yalçın, Atakan
Basım Tarihi
2019-09
Basım Yeri
-
Elsevier
Konu
Sermaye piyasası dengesi, Varlık fiyatlaması, Yatırım kısıtlamaları, Portföy teorisi, Piyasa beta, Hisse senedi seçimi
Tür
Süreli Yayın
Dil
İngilizce
Dijital
Evet
Yazma
Hayır
Kütüphane
Özyeğin Üniversitesi
Demirbaş Numarası
0378-4266
Kayıt Numarası
9e345a24-cdaf-4b9e-9709-02d62e41c8df
Lokasyon
Uluslararası Finans
Tarih
2019-09
Örnek Metin
Piyasa riski için azalan marjinal prim lehine teorik ve ampirik argümanlar sunuyoruz. Bağlayıcı portföy kısıtlamalarının olduğu sermaye piyasası dengesinde, farklı riskten kaçınma düzeylerine sahip yatırımcılar genellikle farklı riskli menkul kıymet setlerini tutarlar. Geleneksel doğrusal ilişki bozulurken, denge, beklenen getiri ile piyasa betası arasındaki içbükey ilişkiyle ve piyasa alfa ile piyasa betası arasındaki içbükey ilişkiyle tanımlanabilir veya buna yaklaşılabilir. ABD borsa verilerinin ampirik analizi, ortalama getiri ile tahmini piyasa betası arasında anlamlı bir içbükey kesitsel ilişkinin varlığını doğrulamaktadır. Piyasa riski priminin yılda en az yüzde dört ila altı arasında, geleneksel tahminlerin oldukça üzerinde olduğunu tahmin ediyoruz. Aktif portföy yöneticileri için pratik bir sonuç, "betaya karşı bahis" stratejilerinin alfasının, düşük-eksi-orta-beta spreadinden ziyade orta-eksi-yüksek beta spreadinin hakim olduğu görünmesidir. Dolayısıyla bu tür stratejilerin başarısı büyük ölçüde yüksek betalı hisse senetlerinin düşük ağırlıklandırılmasına veya açığa satışına bağlıdır.
DOI
10.1016/j.jbankfin.2019.05.010
Cilt
106
