اثر نوبت از ماه: شواهد جدید از بازار سهام در حال ظهور

عنوان اثر نوبت از ماه: شواهد جدید از بازار سهام در حال ظهور
نویسنده Kayaçetin، Volkan، Lekpek، Senad
تاریخ انتشار: 2016-08
محل انتشار - الزویر
موضوع ناهنجاری های تقویم، نوبت ماه، نوسانات شرطی، ریسک اطلاعات
نوع دوره ای
زبان انگلیسی
دیجیتال بله
نسخه خطی خیر
کتابخانه: دانشگاه اوزیغین
شناسه دارایی کتابخانه 1544-6123
شماره ثبت f9d51cb3-336d-4fb9-8184-f1b2d7bfdfe7
محل کتابخانه امور مالی بین المللی
تاریخ 2016-08
یادداشت‌ها با توجه به محدودیت های کپی رایت، دسترسی به متن کامل این مقاله تنها از طریق اشتراک امکان پذیر است.
متن نمونه این مقاله اثر نوبت ماه (ToM) را در بازده سهام ترکیه تحلیل می‌کند. ما نشان می‌دهیم که اثر ToM در شاخص BIST100 طی سال‌های 1988-2014 بسیار مهم است و از سایر ناهنجاری‌های تقویم متمایز است. به طور خاص، میانگین بازده روزانه شاخص در دوره سه روزه ای که آخرین روز معاملاتی هر ماه و دو روز معاملاتی اول ماه بعد را در بر می گیرد 0.46 درصد و در روزهای باقی مانده 0.09 درصد است. اثر ToM ماه‌های بعد با (الف) جریان اطلاعات قابل توجه و (ب) عملکرد بالاتر از میانگین بازار مهم‌تر است، و کسری از بازده شاخص تولید شده در دوره ToM از 39 درصد طی سال‌های 1988-1996 به 49 درصد طی سال‌های 1997-2005 و به 86 درصد طی سال‌های 2006-2014 افزایش می‌یابد. فصلی مشابه پایان ماه در حجم معاملات شاخص یا نوسانات واقعی وجود ندارد، که نقدینگی استاندارد یا توضیحات مبتنی بر ریسک را رد می کند. با این حال، با برآورد یک مدل e-GARCH با بازده شاخص روزانه، ما اثر ToM را به کاهش نوسانات مورد انتظار در روزهای منتهی به چرخش ماه مرتبط می‌کنیم. این یافته‌ها به بهترین وجه با داستانی منطبق می‌شوند که در آن حل تدریجی عدم قطعیت پس از دوره‌های ریسک اطلاعاتی بالا، مجموعه بزرگی از «وجوه نقد» انباشته شده در چنین دوره‌هایی را در بازار سهام آزاد می‌کند و باعث ایجاد نقدینگی فراوان و افزایش قیمت سهام می‌شود.
DOI 10.1016/j.frl.2016.04.012
مشاهده در منبع دانشگاه اوزیغین دانشگاه اوزیغین - موتور جستجوی آثار تاریخی، آرشیوها و نشریات
دانشگاه اوزیغین - موتور جستجوی آثار تاریخی، آرشیوها و نشریات دانشگاه اوزیغین

اثر نوبت از ماه: شواهد جدید از بازار سهام در حال ظهور

نویسنده Kayaçetin، Volkan، Lekpek، Senad
تاریخ انتشار 2016-08
محل انتشار - الزویر
موضوع ناهنجاری های تقویم، نوبت ماه، نوسانات شرطی، ریسک اطلاعات
نوع دوره ای
زبان انگلیسی
دیجیتال بله
نسخه خطی خیر
کتابخانه دانشگاه اوزیغین
شناسه دارایی کتابخانه 1544-6123
شماره ثبت f9d51cb3-336d-4fb9-8184-f1b2d7bfdfe7
محل کتابخانه امور مالی بین المللی
تاریخ 2016-08
یادداشت‌ها با توجه به محدودیت های کپی رایت، دسترسی به متن کامل این مقاله تنها از طریق اشتراک امکان پذیر است.
متن نمونه این مقاله اثر نوبت ماه (ToM) را در بازده سهام ترکیه تحلیل می‌کند. ما نشان می‌دهیم که اثر ToM در شاخص BIST100 طی سال‌های 1988-2014 بسیار مهم است و از سایر ناهنجاری‌های تقویم متمایز است. به طور خاص، میانگین بازده روزانه شاخص در دوره سه روزه ای که آخرین روز معاملاتی هر ماه و دو روز معاملاتی اول ماه بعد را در بر می گیرد 0.46 درصد و در روزهای باقی مانده 0.09 درصد است. اثر ToM ماه‌های بعد با (الف) جریان اطلاعات قابل توجه و (ب) عملکرد بالاتر از میانگین بازار مهم‌تر است، و کسری از بازده شاخص تولید شده در دوره ToM از 39 درصد طی سال‌های 1988-1996 به 49 درصد طی سال‌های 1997-2005 و به 86 درصد طی سال‌های 2006-2014 افزایش می‌یابد. فصلی مشابه پایان ماه در حجم معاملات شاخص یا نوسانات واقعی وجود ندارد، که نقدینگی استاندارد یا توضیحات مبتنی بر ریسک را رد می کند. با این حال، با برآورد یک مدل e-GARCH با بازده شاخص روزانه، ما اثر ToM را به کاهش نوسانات مورد انتظار در روزهای منتهی به چرخش ماه مرتبط می‌کنیم. این یافته‌ها به بهترین وجه با داستانی منطبق می‌شوند که در آن حل تدریجی عدم قطعیت پس از دوره‌های ریسک اطلاعاتی بالا، مجموعه بزرگی از «وجوه نقد» انباشته شده در چنین دوره‌هایی را در بازار سهام آزاد می‌کند و باعث ایجاد نقدینگی فراوان و افزایش قیمت سهام می‌شود.
DOI 10.1016/j.frl.2016.04.012
دانشگاه اوزیغین - موتور جستجوی آثار تاریخی، آرشیوها و نشریات
دانشگاه اوزیغین شما در حال هدایت مجدد هستید...

لطفاً صبر کنید