Back to Search

The dynamics of asset swap spread in Turkey

Title	The dynamics of asset swap spread in Turkey
Author	Peştreli, Yaşar Kemal
Publication Date:	2018-05
Subject	Banking, Finance
Type	Document
Language	English
Digital	Yes
Manuscript	No
Library:	Özyeğin University
Record ID	af991130-43fb-4c69-9c53-f3203d111def
Date	2018-05
Sample Text	In response to the financial crisis, investors have been increasingly sensitive to the evolution of swap spreads, as a rising proportion of their portfolio is constituted by emerging markets debt instruments. I provide two model that link Turkey asset swap spread to local and global market dynamics. I investigate which financial and economic factors can explain the vast majority of dynamics of asset swap spreads for short and long period of time. I construct an empirical proxy of assets swap spread and run a comprehensive investigation about its economic drivers during the period 2006-2017. I find that spreads are time-varying and state-dependent, driven by local factors such as currency crash risk, yield curve shape as well as global sentiment or funding conditions., Finansal kriz sonrası yatırımcıların portföylerinde gelişmekte olan ülkelere ait borçlanma araçlarına daha yüksek oranda yer vermesi, değerlemesi cari piyasa değeri üzerinden günlük olarak yapılan portföyleri tahvil-swap getiri farklarına hassas hale getirmiştir. Bu çalışmada Türkiye'de varlık takasının yerel ve küresel piyasa dinamikleriyle olan ilişkisi ortaya konulmuştur. Bu kapsamda kısa ve uzun vadede varlık takası dinamiklerinin büyük çoğunluğunu hangi finansal ve ekonomik faktörlerin açıklayabileceği araştırılmış ve 2006 - 2017 yılları arasını kapsayan ampirik yaklaşım geliştirilmiştir. Bulgular getiri farklarının zamana ve duruma bağlı değişkenlik gösterdiğini ortaya koymuş, döviz kuru riski, getiri eğrisi şekli gibi yerel etkenlerin yanında küresel risk iştahı ve fonlama koşulları gibi küresel etkenler tarafından yönlendirildiğini göstermiştir.

View in source Özyeğin University Özyeğin University - Historical works, archives, and periodicals search engine

Özyeğin University

The dynamics of asset swap spread in Turkey

Author Peştreli, Yaşar Kemal

Publication Date 2018-05

Subject Banking, Finance

Type Document

Language English

Digital Yes

Manuscript No

Library Özyeğin University

Record ID af991130-43fb-4c69-9c53-f3203d111def

Date 2018-05

Sample Text In response to the financial crisis, investors have been increasingly sensitive to the evolution of swap spreads, as a rising proportion of their portfolio is constituted by emerging markets debt instruments. I provide two model that link Turkey asset swap spread to local and global market dynamics. I investigate which financial and economic factors can explain the vast majority of dynamics of asset swap spreads for short and long period of time. I construct an empirical proxy of assets swap spread and run a comprehensive investigation about its economic drivers during the period 2006-2017. I find that spreads are time-varying and state-dependent, driven by local factors such as currency crash risk, yield curve shape as well as global sentiment or funding conditions., Finansal kriz sonrası yatırımcıların portföylerinde gelişmekte olan ülkelere ait borçlanma araçlarına daha yüksek oranda yer vermesi, değerlemesi cari piyasa değeri üzerinden günlük olarak yapılan portföyleri tahvil-swap getiri farklarına hassas hale getirmiştir. Bu çalışmada Türkiye'de varlık takasının yerel ve küresel piyasa dinamikleriyle olan ilişkisi ortaya konulmuştur. Bu kapsamda kısa ve uzun vadede varlık takası dinamiklerinin büyük çoğunluğunu hangi finansal ve ekonomik faktörlerin açıklayabileceği araştırılmış ve 2006 - 2017 yılları arasını kapsayan ampirik yaklaşım geliştirilmiştir. Bulgular getiri farklarının zamana ve duruma bağlı değişkenlik gösterdiğini ortaya koymuş, döviz kuru riski, getiri eğrisi şekli gibi yerel etkenlerin yanında küresel risk iştahı ve fonlama koşulları gibi küresel etkenler tarafından yönlendirildiğini göstermiştir.