أثر إصدارات الصكوك على الأداء المالي للبنوك المشاركة

Name: أثر إصدارات الصكوك على الأداء المالي للبنوك المشاركة
Author: أونر، محمد هادين

العنوان	أثر إصدارات الصكوك على الأداء المالي للبنوك المشاركة
المؤلف	أونر، محمد هادين
مكان النشر	جامعة أفيون كوكاتيبي - جامعة أفيون كوكاتيبي
الموضوع	مجلة كوكاتيبي للعلوم الإسلامية: (أونلاين)، 2023-10، المجلد 6 (عدد خاص)، ص 161-180
النوع	kitap
اللغة	ara,eng
رقمي	نعم
مخطوط	لا
المكتبة:	مكتبة ليتير
معرف أصل المكتبة	ISSN: 2757-8399, EISSN: 2757-8399, DOI: 10.52637/kiid.1352281
رقم السجل	cdi_doaj_primary_oai_doaj_org_article_1e176aca03c946018319a42bdef059f0
موقع المكتبة	DOAJ (دليل المجلات ذات الوصول المفتوح)
ملاحظات	لقد تم قبول النظام البيئي للتمويل التشاركي في منطقة جغرافية واسعة في السنوات الأخيرة. ولا يقتصر هذا الوضع على الدول الإسلامية فحسب، بل يشمل الدول غير الإسلامية أيضًا. وتكمن خلفية الاهتمام بمنتجات التمويل التشاركي في أن هذه المنتجات مبنية بطبيعتها على مبادئ خالية من الفوائد وتتمتع ببنية قوية، مقارنة بنظيراتها التقليدية. ومن بين منتجات التمويل التشاركي، تجتذب الصكوك، وهي أحد منتجات سوق رأس المال التشاركي، أكبر قدر من الاهتمام بهيكلها القائم على الأصول. للصكوك هيكل مختلف تمامًا عن السندات المماثلة لها. السندات هي سندات دين لا تحتوي على أي أصول أساسية وتعد بدفع أصل المبلغ والفائدة لحاملي السندات في تاريخ معين. ومن ناحية أخرى، فإن الصكوك عبارة عن معاملة توريق قائمة على الأصول وهي أداة لا تلزم أصحاب الصكوك بأصل المبلغ أو الربح. وقد وصل حجم نمو أداة الصكوك، التي بدأ استخدامها في نهاية عام 1970، إلى أبعاد هائلة على مر السنين. ويلعب زخم نمو أسواق الصكوك في العقد الماضي دوراً مهماً في زيادة الحصة السوقية للتمويل التشاركي في الأسواق المالية. وارتفعت إصدارات الصكوك في الأسواق العالمية من 107 مليارات دولار إلى 188 مليار دولار في الفترة 2014-2021. وفي عام 2022، وصلت حصة إصدارات الصكوك في منظومة التمويل التشاركي إلى 25%. أعلى حجم في هذه الحصة في عام 2021 هو المملكة العربية السعودية بحصة 33.5%، وماليزيا بحصة 25%، وإندونيسيا بحصة 15%. وتمتلك تركيا حصة تبلغ 6.9% في أسواق الصكوك العالمية. الصكوك هي أداة تستخدم لتقييم المدخرات وتوفير الأموال بدون فوائد. وتوفر هذه الأداة المالية، التي تهدف إلى المساهمة في تمويل المشاريع الكبرى التي تعود بالنفع على المجتمع، فرص تمويل متنوعة لكل من المشاريع الخاصة والعامة، فضلا عن فرص الأفراد للمشاركة في هذه العملية. وتشهد إصدارات الصكوك، وخاصة من قبل البنوك المشاركة، إقبالاً كبيراً. وينعكس هذا الطلب أيضًا في أحجام الصكوك التي تصدرها البنوك المشاركة. وبلغت إصدارات الصكوك 83 مليار ₺ من 2.5 مليار ₺ في الفترة 2015-2022. وفي هذا السياق، تناولت الدراسة مدى تأثير إصدارات الصكوك، التي تعتبر مصدراً مهماً لدخل البنوك المشاركة، على الأداء المالي للبنوك المشاركة. ولهذا الغرض، تم اعتبار العائد على الأصول (ROA) والعائد على حقوق الملكية (ROE) كمؤشرات للأداء المالي للبنوك المشاركة. وتم فحصها بطريقة تحليل البيانات اللوحية باستخدام البيانات الربع سنوية للفترة 2015Q1-2023Q2. تم الحصول على البيانات التي تمت مناقشتها من جمعية البنوك المشاركة في تركيا (TKBB)، وتقارير نشاط البنك، والمعهد الإحصائي التركي (TURKSTAT) ونظام توزيع البيانات الإلكترونية للبنك المركزي لجمهورية تركيا (EVDS). بالإضافة إلى ذلك، تم استخدام حجم البنك والتضخم وأسعار الصرف والناتج المحلي الإجمالي (معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي) وأسعار الفائدة ومتغيرات البطالة في التحليل. ووفقاً للنتائج، فإن إصدارات الصكوك وحجم البنوك والتضخم تؤثر بشكل إيجابي على الأداء المالي للبنوك التشاركية؛ وقد لوحظ أن القروض المتعثرة وأسعار صرف العملات الأجنبية لها تأثير سلبي. وقد تقرر أن الناتج المحلي الإجمالي وأسعار الفائدة ومتغيرات البطالة لم تكن ذات دلالة إحصائية. النتائج التي تم الحصول عليها نتيجة للنتائج مذكورة في الأدبيات (سعد وحنيف، 2013؛ ميموني وآخرون، 2019؛ هو ومحمد راف، 2019؛ إرجون، 2020؛ الحربي، 2020؛ هداية وآخرون، 2021؛ بوحيدر، 2021، لو وآخرون، 2022؛ ليدهم، 2021). 2022؛ أكين ودوراماز، 2022) يتزامن مع نتائج الدراسة. ووفقاً لنتائج التحليل، يتبين أن إصدارات الصكوك، التي أصبحت أداة مهمة على المستوى العالمي، تلعب دوراً إيجابياً على الأداء المالي للبنوك التشاركية. لذلك، بالإضافة إلى زيادة إصدارات الصكوك، يمكن القول أن نشر أنواع الصكوك مثل الصكوك الخضراء والصكوك الزرقاء يمكن أن يكون منتجًا ماليًا مهمًا للبنوك المشاركة. لقد اكتسب النظام البيئي للتمويل التشاركي قبولاً واسع النطاق على نطاق جغرافي موسع بشكل كبير في السنوات الأخيرة. وتمتد هذه الظاهرة إلى ما هو أبعد من الدول الإسلامية فحسب، بل تشمل الدول غير الإسلامية أيضًا. إن أسس المبادئ الخالية من الفوائد تكمن وراء الاهتمام المتزايد بمنتجات التمويل التشاركي. ومن بين هذه المنتجات، تحظى الصكوك، وهي نوع من أدوات المشاركة المالية، بأكبر قدر من الاهتمام. وخلافا للسندات التقليدية، تمتلك الصكوك هيكلا متميزا. السندات هي أدوات مبنية على الفائدة وتمثل التزامات الدين، حيث يلتزم الأفراد بدفع أصل الدين والفائدة. وفي المقابل، تتضمن الصكوك توريق الأصول الأساسية وتمثل حصص الملكية. وبالتالي فإن الصكوك هي أداة لا يضمن الأفراد بموجبها رأس مالهم فحسب، بل يحق لهم أيضًا الحصول على حصة من الأرباح. منذ إنشائها في أواخر السبعينيات، توسع حجم أداة الصكوك بشكل مستمر على مر السنين. وقد ساهم زخم النمو في أسواق الصكوك خلال العقد الماضي بشكل كبير في زيادة الحصة السوقية للتمويل التشاركي. وقفزت إصدارات الصكوك العالمية في الأسواق العالمية من 107 مليارات دولار إلى 188 مليار دولار خلال الفترة 2014-2021. وفي عام 2022، استحوذت إصدارات الصكوك على حصة 25% من منظومة التمويل التشاركي. ومن بين هذه الأسهم، تصدرت المملكة العربية السعودية أكبر حجم من حيث الحجم بنسبة 33.5%، تليها ماليزيا بنسبة 25%، وإندونيسيا بنسبة 15%، في حين استحوذت تركيا على حصة قدرها 6.9% في سوق الصكوك العالمية. وتستخدم الصكوك كأداة لتوزيع المدخرات والحصول على الأموال بآليات بدون فوائد. وقد تم تصميمه للمساهمة في تمويل المشاريع الكبيرة، التي تلبي احتياجات كل من المبادرات الخاصة والعامة. وتتجلى أهمية الصكوك بشكل خاص في عروض البنوك المشاركة، مما يؤثر على حجم إصدارات الصكوك التي تشارك فيها. وينعكس اتجاه الطلب في نمو إصدارات الصكوك، حيث تصاعدت من 2.5 مليار ₺ إلى 83 مليار ₺ خلال الفترة 2015-2022. وفي هذا السياق يبحث البحث في كيفية تأثير إصدارات الصكوك على الأداء المالي للبنوك المشاركة. ولهذا الغرض، تم اعتبار الربحية النشطة (العائد على الأصول - ROA) وربحية رأس المال (العائد على حقوق الملكية - ROE) كمؤشرات للأداء المالي للبنوك المشاركة. استخدمت الدراسة أسلوب تحليل البيانات اللوحية باستخدام البيانات الربع سنوية من الفترة من الربع الأول 2015 إلى الربع الثاني 2023. يتم الحصول على استخدام البيانات في الدراسة من مراجع مختلفة بما في ذلك جمعية البنوك المشاركة في تركيا (PBAT)، وتقارير النشاط المصرفي، ومعهد الإحصاء التركي (TUIK)، ونظام توزيع البيانات الإلكترونية للبنك المركزي لجمهورية تركيا (CBRT - EVDS). بالإضافة إلى ذلك، تم دمج متغيرات مثل حجم البنك والتضخم وأسعار الصرف ومعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي وأسعار الفائدة والبطالة في التحليلات. وتشير النتائج إلى أن إصدارات الصكوك تؤثر بشكل إيجابي على الأداء المالي للبنوك المشاركة إلى جانب حجم البنك والتضخم، في حين تؤثر سلبا على القروض المتعثرة وأسعار الصرف. ومع ذلك، لم تكن متغيرات الناتج المحلي الإجمالي وأسعار الفائدة والبطالة ذات دلالة إحصائية. وتتوافق النتائج مع النتائج المستخلصة من الأدبيات الموجودة (سعد وحنيف، 2013؛ ميموني وآخرون، 2019؛ هو ومحمد راف، 2019؛ إرجون، 2020؛ الحربي، 2020؛ هداية وآخرون، 2021؛ بوحيدر، 2021؛ لو وآخرون، 2022؛ ليدهم، 2022)؛ أكين ولا أستطيع التوقف، 2022). ووفقاً لنتائج التحليل، لوحظ أن إصدارات الصكوك، التي أصبحت أداة مهمة على نطاق عالمي، تلعب دوراً إيجابياً في الأداء المالي للبنوك التشاركية. ولذلك يمكن القول أن انتشار أنواع الصكوك مثل الصكوك الخضراء والصكوك الزرقاء، بالإضافة إلى زيادة إصدارات الصكوك، قد يحمل خصائص منتج مالي هامة للبنوك المشاركة.
Detaylı Başlık	Sukuk İhraçlarının Katılım Bankalarının Finansal Performansı Üzerindeki Etkisi

عرض في المصدر مكتبة ليتير مكتبة ليتير - محرك بحث المخطوطات العثمانية

مكتبة ليتير

أثر إصدارات الصكوك على الأداء المالي للبنوك المشاركة

المؤلف أونر، محمد هادين

مكان النشر جامعة أفيون كوكاتيبي - جامعة أفيون كوكاتيبي

الموضوع مجلة كوكاتيبي للعلوم الإسلامية: (أونلاين)، 2023-10، المجلد 6 (عدد خاص)، ص 161-180

النوع kitap

اللغة ara,eng

رقمي نعم

مخطوط لا

المكتبة مكتبة ليتير

معرف أصل المكتبة ISSN: 2757-8399, EISSN: 2757-8399, DOI: 10.52637/kiid.1352281

رقم السجل cdi_doaj_primary_oai_doaj_org_article_1e176aca03c946018319a42bdef059f0

موقع المكتبة DOAJ (دليل المجلات ذات الوصول المفتوح)

ملاحظات لقد تم قبول النظام البيئي للتمويل التشاركي في منطقة جغرافية واسعة في السنوات الأخيرة. ولا يقتصر هذا الوضع على الدول الإسلامية فحسب، بل يشمل الدول غير الإسلامية أيضًا. وتكمن خلفية الاهتمام بمنتجات التمويل التشاركي في أن هذه المنتجات مبنية بطبيعتها على مبادئ خالية من الفوائد وتتمتع ببنية قوية، مقارنة بنظيراتها التقليدية. ومن بين منتجات التمويل التشاركي، تجتذب الصكوك، وهي أحد منتجات سوق رأس المال التشاركي، أكبر قدر من الاهتمام بهيكلها القائم على الأصول. للصكوك هيكل مختلف تمامًا عن السندات المماثلة لها. السندات هي سندات دين لا تحتوي على أي أصول أساسية وتعد بدفع أصل المبلغ والفائدة لحاملي السندات في تاريخ معين. ومن ناحية أخرى، فإن الصكوك عبارة عن معاملة توريق قائمة على الأصول وهي أداة لا تلزم أصحاب الصكوك بأصل المبلغ أو الربح. وقد وصل حجم نمو أداة الصكوك، التي بدأ استخدامها في نهاية عام 1970، إلى أبعاد هائلة على مر السنين. ويلعب زخم نمو أسواق الصكوك في العقد الماضي دوراً مهماً في زيادة الحصة السوقية للتمويل التشاركي في الأسواق المالية. وارتفعت إصدارات الصكوك في الأسواق العالمية من 107 مليارات دولار إلى 188 مليار دولار في الفترة 2014-2021. وفي عام 2022، وصلت حصة إصدارات الصكوك في منظومة التمويل التشاركي إلى 25%. أعلى حجم في هذه الحصة في عام 2021 هو المملكة العربية السعودية بحصة 33.5%، وماليزيا بحصة 25%، وإندونيسيا بحصة 15%. وتمتلك تركيا حصة تبلغ 6.9% في أسواق الصكوك العالمية. الصكوك هي أداة تستخدم لتقييم المدخرات وتوفير الأموال بدون فوائد. وتوفر هذه الأداة المالية، التي تهدف إلى المساهمة في تمويل المشاريع الكبرى التي تعود بالنفع على المجتمع، فرص تمويل متنوعة لكل من المشاريع الخاصة والعامة، فضلا عن فرص الأفراد للمشاركة في هذه العملية. وتشهد إصدارات الصكوك، وخاصة من قبل البنوك المشاركة، إقبالاً كبيراً. وينعكس هذا الطلب أيضًا في أحجام الصكوك التي تصدرها البنوك المشاركة. وبلغت إصدارات الصكوك 83 مليار ₺ من 2.5 مليار ₺ في الفترة 2015-2022. وفي هذا السياق، تناولت الدراسة مدى تأثير إصدارات الصكوك، التي تعتبر مصدراً مهماً لدخل البنوك المشاركة، على الأداء المالي للبنوك المشاركة. ولهذا الغرض، تم اعتبار العائد على الأصول (ROA) والعائد على حقوق الملكية (ROE) كمؤشرات للأداء المالي للبنوك المشاركة. وتم فحصها بطريقة تحليل البيانات اللوحية باستخدام البيانات الربع سنوية للفترة 2015Q1-2023Q2. تم الحصول على البيانات التي تمت مناقشتها من جمعية البنوك المشاركة في تركيا (TKBB)، وتقارير نشاط البنك، والمعهد الإحصائي التركي (TURKSTAT) ونظام توزيع البيانات الإلكترونية للبنك المركزي لجمهورية تركيا (EVDS). بالإضافة إلى ذلك، تم استخدام حجم البنك والتضخم وأسعار الصرف والناتج المحلي الإجمالي (معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي) وأسعار الفائدة ومتغيرات البطالة في التحليل. ووفقاً للنتائج، فإن إصدارات الصكوك وحجم البنوك والتضخم تؤثر بشكل إيجابي على الأداء المالي للبنوك التشاركية؛ وقد لوحظ أن القروض المتعثرة وأسعار صرف العملات الأجنبية لها تأثير سلبي. وقد تقرر أن الناتج المحلي الإجمالي وأسعار الفائدة ومتغيرات البطالة لم تكن ذات دلالة إحصائية. النتائج التي تم الحصول عليها نتيجة للنتائج مذكورة في الأدبيات (سعد وحنيف، 2013؛ ميموني وآخرون، 2019؛ هو ومحمد راف، 2019؛ إرجون، 2020؛ الحربي، 2020؛ هداية وآخرون، 2021؛ بوحيدر، 2021، لو وآخرون، 2022؛ ليدهم، 2021). 2022؛ أكين ودوراماز، 2022) يتزامن مع نتائج الدراسة. ووفقاً لنتائج التحليل، يتبين أن إصدارات الصكوك، التي أصبحت أداة مهمة على المستوى العالمي، تلعب دوراً إيجابياً على الأداء المالي للبنوك التشاركية. لذلك، بالإضافة إلى زيادة إصدارات الصكوك، يمكن القول أن نشر أنواع الصكوك مثل الصكوك الخضراء والصكوك الزرقاء يمكن أن يكون منتجًا ماليًا مهمًا للبنوك المشاركة. لقد اكتسب النظام البيئي للتمويل التشاركي قبولاً واسع النطاق على نطاق جغرافي موسع بشكل كبير في السنوات الأخيرة. وتمتد هذه الظاهرة إلى ما هو أبعد من الدول الإسلامية فحسب، بل تشمل الدول غير الإسلامية أيضًا. إن أسس المبادئ الخالية من الفوائد تكمن وراء الاهتمام المتزايد بمنتجات التمويل التشاركي. ومن بين هذه المنتجات، تحظى الصكوك، وهي نوع من أدوات المشاركة المالية، بأكبر قدر من الاهتمام. وخلافا للسندات التقليدية، تمتلك الصكوك هيكلا متميزا. السندات هي أدوات مبنية على الفائدة وتمثل التزامات الدين، حيث يلتزم الأفراد بدفع أصل الدين والفائدة. وفي المقابل، تتضمن الصكوك توريق الأصول الأساسية وتمثل حصص الملكية. وبالتالي فإن الصكوك هي أداة لا يضمن الأفراد بموجبها رأس مالهم فحسب، بل يحق لهم أيضًا الحصول على حصة من الأرباح. منذ إنشائها في أواخر السبعينيات، توسع حجم أداة الصكوك بشكل مستمر على مر السنين. وقد ساهم زخم النمو في أسواق الصكوك خلال العقد الماضي بشكل كبير في زيادة الحصة السوقية للتمويل التشاركي. وقفزت إصدارات الصكوك العالمية في الأسواق العالمية من 107 مليارات دولار إلى 188 مليار دولار خلال الفترة 2014-2021. وفي عام 2022، استحوذت إصدارات الصكوك على حصة 25% من منظومة التمويل التشاركي. ومن بين هذه الأسهم، تصدرت المملكة العربية السعودية أكبر حجم من حيث الحجم بنسبة 33.5%، تليها ماليزيا بنسبة 25%، وإندونيسيا بنسبة 15%، في حين استحوذت تركيا على حصة قدرها 6.9% في سوق الصكوك العالمية. وتستخدم الصكوك كأداة لتوزيع المدخرات والحصول على الأموال بآليات بدون فوائد. وقد تم تصميمه للمساهمة في تمويل المشاريع الكبيرة، التي تلبي احتياجات كل من المبادرات الخاصة والعامة. وتتجلى أهمية الصكوك بشكل خاص في عروض البنوك المشاركة، مما يؤثر على حجم إصدارات الصكوك التي تشارك فيها. وينعكس اتجاه الطلب في نمو إصدارات الصكوك، حيث تصاعدت من 2.5 مليار ₺ إلى 83 مليار ₺ خلال الفترة 2015-2022. وفي هذا السياق يبحث البحث في كيفية تأثير إصدارات الصكوك على الأداء المالي للبنوك المشاركة. ولهذا الغرض، تم اعتبار الربحية النشطة (العائد على الأصول - ROA) وربحية رأس المال (العائد على حقوق الملكية - ROE) كمؤشرات للأداء المالي للبنوك المشاركة. استخدمت الدراسة أسلوب تحليل البيانات اللوحية باستخدام البيانات الربع سنوية من الفترة من الربع الأول 2015 إلى الربع الثاني 2023. يتم الحصول على استخدام البيانات في الدراسة من مراجع مختلفة بما في ذلك جمعية البنوك المشاركة في تركيا (PBAT)، وتقارير النشاط المصرفي، ومعهد الإحصاء التركي (TUIK)، ونظام توزيع البيانات الإلكترونية للبنك المركزي لجمهورية تركيا (CBRT - EVDS). بالإضافة إلى ذلك، تم دمج متغيرات مثل حجم البنك والتضخم وأسعار الصرف ومعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي وأسعار الفائدة والبطالة في التحليلات. وتشير النتائج إلى أن إصدارات الصكوك تؤثر بشكل إيجابي على الأداء المالي للبنوك المشاركة إلى جانب حجم البنك والتضخم، في حين تؤثر سلبا على القروض المتعثرة وأسعار الصرف. ومع ذلك، لم تكن متغيرات الناتج المحلي الإجمالي وأسعار الفائدة والبطالة ذات دلالة إحصائية. وتتوافق النتائج مع النتائج المستخلصة من الأدبيات الموجودة (سعد وحنيف، 2013؛ ميموني وآخرون، 2019؛ هو ومحمد راف، 2019؛ إرجون، 2020؛ الحربي، 2020؛ هداية وآخرون، 2021؛ بوحيدر، 2021؛ لو وآخرون، 2022؛ ليدهم، 2022)؛ أكين ولا أستطيع التوقف، 2022). ووفقاً لنتائج التحليل، لوحظ أن إصدارات الصكوك، التي أصبحت أداة مهمة على نطاق عالمي، تلعب دوراً إيجابياً في الأداء المالي للبنوك التشاركية. ولذلك يمكن القول أن انتشار أنواع الصكوك مثل الصكوك الخضراء والصكوك الزرقاء، بالإضافة إلى زيادة إصدارات الصكوك، قد يحمل خصائص منتج مالي هامة للبنوك المشاركة.

Detaylı Başlık Sukuk İhraçlarının Katılım Bankalarının Finansal Performansı Üzerindeki Etkisi