مقترح لتحويل إيرادات المحرومين من صناديق الاستثمار التشاركية إلى أنشطة المساعدات الاجتماعية
| العنوان | مقترح لتحويل إيرادات المحرومين من صناديق الاستثمار التشاركية إلى أنشطة المساعدات الاجتماعية |
|---|---|
| المؤلف | تيرمان، نور الله، كيسيسي، إبراهيم |
| مكان النشر | جامعة أفيون كوكاتيبي - جامعة أفيون كوكاتيبي |
| الموضوع | تنقية، الأسهم |
| النوع | كتاب |
| اللغة | ara,eng |
| رقمي | نعم |
| مخطوط | لا |
| المكتبة: | مكتبة ليتير |
| معرف أصل المكتبة | ISSN: 2757-8399, EISSN: 2757-8399, DOI: 10.52637/kiid.1352980 |
| رقم السجل | cdi_doaj_primary_oai_doaj_org_article_7468365243ea46119f5e197585675126 |
| موقع المكتبة | دليل DOAJ للمجلات ذات الوصول المفتوح |
| ملاحظات | صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة؛ شهادات الإيجار (الصكوك)، والشهادات العقارية، وحسابات المشاركة، والأسهم، والذهب، والمعادن الثمينة، وما إلى ذلك. وهي صناديق تنشئ أصول المحفظة من خلال أدوات سوق المال ورأس المال التي تتوافق مع مبادئ التمويل التشاركي المحددة في الإطار الفقهي. ومن أهم المسائل المتعلقة بأصول الصندوق أن تكون الأسهم التي ستدرجها صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة في محافظها متوافقة مع القواعد الفقهية. وفي هذا السياق، يجب أن يكون مجال النشاط الرئيسي للشركة التي سيتم إدراج أسهمها في المحفظة مناسباً من الناحية الفقهية. في إطار المعايير المحددة، تمت الموافقة على شراء وبيع أسهم الشركات التي يكون مجال نشاطها الرئيسي مشروعًا، ولكن لديها دخل غير تشغيلي يصل إلى حد معين بسبب ظروف استثنائية ناشئة عن التشريع و/أو ضرورة مواصلة أنشطتها، من قبل علماء الدين. وهذا الرأي، الذي تمت مناقشته عالميًا لأول مرة من قبل مجموعة من علماء الفقه في عام 1987، أصبح أكثر منهجية من خلال تطوير معايير مختلفة منذ التسعينيات، ثم بدأ إنشاء مؤشرات سوق الأسهم الإسلامية على المستوى العالمي. في عام 2008، تم إنشاء مؤشر المشاركة في تركيا من قبل بيزيم مينكول ديجيرلر. تم نشر معايير الشركات التي يمكن إدراجها في مؤشر المشاركة من قبل المجلس الاستشاري لـ TKBB في عام 2020، ومع القرار اللاحق المتخذ في عام 2021، تم نقل حساب وإدارة مؤشرات المشاركة إلى بورصة إسطنبول. وفي واقع الأمر، أعرب المجلس الاستشاري لـ TKBB، الذي يحدد معايير مؤشر المشاركة حيث يتم إدراج الأسهم المتوافقة مع الفقه في تركيا، عن رأي مفاده أنه يجب تنقية المكاسب غير المواتية من استثمارات الأسهم. وفي هذا السياق، يمكن للمستثمرين الذين يشترون ويبيعون الأسهم في إطار مبادئ التمويل التشاركي أيضًا تنقية أرباحهم غير المرغوب فيها من خلال المعدلات المعلنة للجمهور من خلال منصة الإفصاح العام، بما يتماشى مع المعايير التي نشرها المجلس الاستشاري لـ TKBB. وعلى الرغم من وضع معيار لتنقية الأسهم، فإن صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة لا تقوم بتنقية الدخل غير المواتي الناشئ عن الأسهم التي تشتريها وتبيعها نيابة عن المستثمرين، أو لا تزود المستثمرين بمعلومات حول معدل/كمية الدخل غير المواتي الذي يجب تنقيته. في هذه الدراسة تم تطوير مقترح لتنقية الدخل غير المواتي المتولد في صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة بناء على تفضيلات العملاء وتحويله إلى أنشطة المساعدات الاجتماعية. وفي هذا الصدد، ناقشت الدراسة أولاً الآراء حول ضرورة تنقية الدخل غير المربح المتولد في صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة. وبعد ذلك، تم فحص سوق صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة في تركيا وتمت محاولة تحديد المبلغ المحتمل للدخل غير المواتي المتولد في صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة وتم تقديم اقتراح. ونتيجة التحقيقات؛ وقد لوحظ أن أصول صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة أصبحت واحدة من أسرع منتجات سوق رأس المال نموًا بين أصول التمويل التشاركي في تركيا. وفي واقع الأمر، بلغت أصول صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة 299.2 مليار ليرة تركية حتى يونيو 2023، بنمو بنسبة 193% مقارنة بالشهر نفسه من العام السابق وبنسبة 75% مقارنة ببداية عام 2023. وقد وصل حجم الأسهم، التي تبلغ حصتها 8% في أصول الصندوق، إلى 23 مليار ليرة تركية. وعليه، اعتبارًا من بداية عام 2023، فإن مبلغ الدخل غير المواتي الذي يجب تصفيته من الأسهم في محافظ صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة يبلغ 371.6 مليون ليرة تركية. وبالنظر إلى هذا المبلغ، يُعتقد أنه قد يكون أكثر كفاءة تحويل الدخل غير المواتي المتولد في صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة إلى صناديق مساعدات مختلفة مثل صندوق الزلازل أو صندوق المعونة أو صندوق إعادة الإعمار في حالات الكوارث إذا تم جمعها في مجمع معين بدلاً من الحركات الفردية. بالإضافة إلى ذلك، يُعتقد أن جمع المبلغ المطلوب تنقيته في وعاء معين سيكون له تأثير إيجابي على الموازنة العامة فيما يتعلق بنفقات المساعدات الاجتماعية. وعندما ننظر إلى الممارسات السائدة في العالم فيما يتعلق بتطهير الأموال الإسلامية؛ في بعض البلدان، يتم إبلاغ المستثمر فقط بالمبلغ المطلوب تنقيته من قبل مديري الصندوق وتترك عملية التطهير لمبادرة المستثمر، بينما في بعض البلدان، يتم تنقية الجزء المشكل من قبل مديري الصندوق ويتم تحويل دخل الصندوق إلى المستثمر. في الدراسة، يقترح أن تنقية الدخل غير المرغوب فيه التي سيقوم بها مديرو الصناديق تترك لتفضيل المستثمر وأن إجراءات التنقية تتم من قبل مديري الصناديق. وفي هذا الصدد، يختلف النظام المزمع إنشاؤه في تركيا عن الأمثلة العالمية. صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة هي صناديق الاستثمار التي تشكل محفظة أصول من خلال أدوات السوق النقدية ورأس المال المتوافقة مع مبادئ التمويل التشاركي. وتشمل هذه الصناديق شهادات الإيجار (الصكوك)، والشهادات العقارية، وحسابات المشاركة، والأسهم، والمعادن الثمينة وما إلى ذلك. ومن أهم الجوانب المتعلقة بأصول الصندوق هو أن الأسهم التي سيتم إدراجها في محافظ صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة يجب أن تكون متوافقة مع مبادئ الشريعة الإسلامية. وبالتالي فإن مجالات النشاط الرئيسية للشركة المراد إدراجها في المحفظة يجب أن تكون مناسبة من الناحية الشرعية. بسبب الظروف الاستثنائية الناشئة عن اللوائح أو ضرورة استمرار الأنشطة، تمت الموافقة على الشركات ذات مجالات النشاط الرئيسية المشروعة ولكن لديها مبلغ محدود من الدخل أو الديون غير المتوافقة حتى حد معين من قبل علماء الشريعة لتداول أسهمها. ومع ذلك، لا يجوز شرعًا للمسلم أن يكسب دخلاً من خلال وسائل غير مشروعة، فقد ورد أن الأرباح غير المشروعة المستمدة من مصادر محرمة مملوكة لشركة ما يجب تطهيرها. وهذا الرأي، الذي ناقشه لأول مرة مجموعة من علماء الشريعة على نطاق عالمي في عام 1987، أصبح أكثر منهجية مع تطور المعايير المختلفة منذ التسعينيات فصاعدًا. وفي وقت لاحق، بدأت مؤشرات سوق الأسهم الإسلامية العالمية في الظهور. وفي الجانب التركي، أنشأ بيزيم مينكول ديجيرلر مؤشر المشاركة الإسلامية في عام 2008. ونشرت هيئة الشريعة الإسلامية في TKBB معايير يمكن إدراجها في مؤشر المشاركة في عام 2020. وبعد ذلك، تم نقل حساب وإدارة مؤشرات المشاركة إلى بورصة إسطنبول بقرار تم اتخاذه في عام 2021. وهكذا، أعربت هيئة الشريعة الإسلامية في TKBB، التي تحدد معايير الشركات المدرجة في الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية في تركيا، عن آرائها بشأن وجوب تطهير الأرباح غير المشروعة المتأتية من الأسهم. الاستثمارات. يمكن للمستثمرين، الذين يتداولون الأسهم في إطار مبادئ التمويل التشاركي، تنقية أرباحهم غير المسموح بها بناءً على النسب المعلنة للجمهور عبر منصة الإفصاح العام، وفقًا للمعايير التي نشرتها هيئة الشريعة في TKBB. وحتى المعايير المنشورة للتطهير، فإن صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة لا تنقي الأرباح غير المسموح بها الناشئة عن الأسهم التي تتاجر بها؛ أو تقديم معلومات للمستثمرين حول نسبة/مبلغ الأرباح غير المسموح بها والتي يجب تنقيتها نيابة عن المستثمرين. في هذه الدراسة تم وضع مقترح لتنقية الدخل غير المشروع الناتج عن صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة، مع مراعاة تفضيلات العملاء، وتخصيصها لأنشطة المساعدة الاجتماعية. وفي هذا السياق، أولاً، تمت مناقشة الآراء المتعلقة بضرورة تنقية الأرباح غير المشروعة المتولدة في صناديق المشاركة. بعد ذلك، تم فحص النظرة المستقبلية لسوق صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة في تركيا، بهدف تحديد المبلغ المحتمل للأرباح غير المسموح بها المتولدة في هذه الصناديق. الاقتراح المتعلق بالموضوع يشارك أيضًا في القسم الأخير. ونتيجة لذلك، فقد تقرر أن أصول صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة أصبحت واحدة من أسرع أدوات سوق رأس المال نموًا بين أصول التمويل الإسلامي في تركيا. وبالفعل، وصلت أصول صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة إلى 299.2 مليار ليرة تركية حتى يونيو 2023، بنمو بنسبة 193% مقارنة بالشهر نفسه من العام السابق وبنسبة 75% منذ بداية عام 2023. وقد وصل حجم أسهم الأسهم، التي تمثل 8% من أصول الصندوق، إلى 23 مليار ليرة تركية. وفي هذا الصدد، يمكن استخدام مبلغ الأرباح غير المسموح بها المتولدة في صناديق الاستثمار القائمة على المشاركة بشكل أكثر كفاءة إذا تم تجميعها في صناديق مساعدة اجتماعية محددة (مثل صناديق الزلازل، أو صناديق المعونة، أو صناديق الإغاثة في حالات الكوارث) بدلا من التعامل معها من خلال الأفراد. علاوة على ذلك، يُعتقد أيضًا أن ذلك يمكن أن يكون له تأثير إيجابي على الموازنة العامة فيما يتعلق بنفقات المساعدات الاجتماعية. عند دراسة الممارسات العالمية المتعلقة بتطهير صناديق الاستثمار الإسلامية؛ ويلاحظ في بعض الدول أن مديري الصناديق يكتفون بإبلاغ المستثمرين بالمبلغ الذي يجب تنقيته، ويتركون عملية التطهير لمبادرة المستثمرين. وفي بعض البلدان الأخرى، تتم تنقية جزء الأرباح غير المسموح بها من قبل مديري الصناديق، ويتم تحويل إيرادات الصندوق المتبقية إلى المستثمرين. |
| Detaylı Başlık | Katılım-esaslı Yatırım Fonlarında Oluşan Mahzurlu Gelirlerin Sosyal Yardım Faaliyetlerine Aktarılmasına İlişkin Bir Öneri |
