The effect of BRSA decisions on exchange rate expectations

Name: The effect of BRSA decisions on exchange rate expectations
Author: Sevim, Ali

İsim	The effect of BRSA decisions on exchange rate expectations
Yazar	Sevim, Ali
Basım Tarihi:	2025-03-06T12:41:55Z
Konu	Interest rates, Turkey, Currency exchange, Balance of payments, Government securities, Banks and banking, Security measures, Risk management, Effect of inflation on, Banks and banking, Foreign, Engineering, Accounting
Tür	Belge
Dil	İngilizce
Dijital	Evet
Yazma	Hayır
Kütüphane:	Özyeğin Üniversitesi
Kayıt Numarası	5e078988-d077-48c4-8d9e-da0e6705365a
Lokasyon	Department of Financial Engineering
Tarih	2025-03-06T12:41:55Z
Örnek Metin	Risk-neutral distributions (RND) of currency options are useful for predicting the price movements of future exchange rates, valuing financial derivatives, and applying appropriate monetary policy. This study examines the swap restriction regulations applied by the BRSA to prevent USD/TRY exchange rate shocks after the diplomatic crisis with the USA. These regulations restricted offshore swap transactions in which Turkish banks give foreign currency and receive Turkish Lira to foreign banks at maturity. Risk-neutral distributions (RND) are obtained for all maturities using the non-parametric Malz approach. The RND findings obtained indicate a deterioration in the expectations regarding the USD/TRY exchange rate for all maturities following the swap restrictions. In addition to the visual representation, sharp movements in exchange rate expectations are displayed with moments of RNDs up to the 4th degree. Moreover, the impact capacity of regulatory decisions taken by the BRSA, the moments of RNDs up to the 4th degree, and the relationship between global factors is examined with the established model. The findings indicate that the effect of the regulations is temporary., Döviz opsiyonlarının riskten bağımsız dağılımları (RND), gelecekteki döviz kurlarının fiyat hareketlerini tahmin etmek, finansal türevlerin değerlemesini yapmak ve uygun para politikasını uygulamak için kullanışlıdır. Bu çalışma, ABD ile yaşanan diplomatik kriz sonrasında Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu'nun (BDDK) USD/TRY kur şoklarına önlemek için uyguladığı swap kısıtlama düzenlemelerini incelemektedir. Bu düzenlemeler, Türk bankalarının vade sonunda yabancı bankalara döviz verip Türk Lirası aldığı offshore swap işlemlerine sınırlama getirmiştir. Parametrik olmayan Malz yaklaşımı kullanılarak tüm vadeler için riske duyarsız dağımlımlar (RND) elde edilmiştir. Elde edilen RND bulguları, alınan kararların ardından tüm vadeler için USD/TL kuruna ilişkin beklentilerde bozulmaya işaret etmektedir. Görsel temsilin yanı sıra 4. Dereceye kadar olan RND momentleri ile kur beklentilerine ilişkin keskin hareketler göz önüne serilmiştir. Ayrıca, BDDK tarafından alınan düzenleyici kararların etki kapasitesi, 4. dereceye kadar RND momentleri ve küresel faktörler arasındaki ilişki kurulan model ile incelenmektedir. Bulgular düzenlemelerin etkisinin geçici olduğuna işaret etmektedir.

Kaynağa git Özyeğin Üniversitesi

Aramaya Dön

Özyeğin Üniversitesi

Kaynağa git

The effect of BRSA decisions on exchange rate expectations

Yazar Sevim, Ali

Basım Tarihi 2025-03-06T12:41:55Z

Konu Interest rates, Turkey, Currency exchange, Balance of payments, Government securities, Banks and banking, Security measures, Risk management, Effect of inflation on, Banks and banking, Foreign, Engineering, Accounting

Tür Belge

Dil İngilizce

Dijital Evet

Yazma Hayır

Kütüphane Özyeğin Üniversitesi

Kayıt Numarası 5e078988-d077-48c4-8d9e-da0e6705365a

Lokasyon Department of Financial Engineering

Tarih 2025-03-06T12:41:55Z

Örnek Metin Risk-neutral distributions (RND) of currency options are useful for predicting the price movements of future exchange rates, valuing financial derivatives, and applying appropriate monetary policy. This study examines the swap restriction regulations applied by the BRSA to prevent USD/TRY exchange rate shocks after the diplomatic crisis with the USA. These regulations restricted offshore swap transactions in which Turkish banks give foreign currency and receive Turkish Lira to foreign banks at maturity. Risk-neutral distributions (RND) are obtained for all maturities using the non-parametric Malz approach. The RND findings obtained indicate a deterioration in the expectations regarding the USD/TRY exchange rate for all maturities following the swap restrictions. In addition to the visual representation, sharp movements in exchange rate expectations are displayed with moments of RNDs up to the 4th degree. Moreover, the impact capacity of regulatory decisions taken by the BRSA, the moments of RNDs up to the 4th degree, and the relationship between global factors is examined with the established model. The findings indicate that the effect of the regulations is temporary., Döviz opsiyonlarının riskten bağımsız dağılımları (RND), gelecekteki döviz kurlarının fiyat hareketlerini tahmin etmek, finansal türevlerin değerlemesini yapmak ve uygun para politikasını uygulamak için kullanışlıdır. Bu çalışma, ABD ile yaşanan diplomatik kriz sonrasında Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu'nun (BDDK) USD/TRY kur şoklarına önlemek için uyguladığı swap kısıtlama düzenlemelerini incelemektedir. Bu düzenlemeler, Türk bankalarının vade sonunda yabancı bankalara döviz verip Türk Lirası aldığı offshore swap işlemlerine sınırlama getirmiştir. Parametrik olmayan Malz yaklaşımı kullanılarak tüm vadeler için riske duyarsız dağımlımlar (RND) elde edilmiştir. Elde edilen RND bulguları, alınan kararların ardından tüm vadeler için USD/TL kuruna ilişkin beklentilerde bozulmaya işaret etmektedir. Görsel temsilin yanı sıra 4. Dereceye kadar olan RND momentleri ile kur beklentilerine ilişkin keskin hareketler göz önüne serilmiştir. Ayrıca, BDDK tarafından alınan düzenleyici kararların etki kapasitesi, 4. dereceye kadar RND momentleri ve küresel faktörler arasındaki ilişki kurulan model ile incelenmektedir. Bulgular düzenlemelerin etkisinin geçici olduğuna işaret etmektedir.